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期貨公司風險管理子公司的業務介紹

來源: 未知    責編: admin     發布時間:2018-07-10 15:53

  據期貨日報文《5月有風險管理公司計提大額資產減值損失》,當前期貨公司風險管理子公司盈利狀況不容樂觀。

  中期協日前公布的最新風險管理公司試點業務情況報告顯示,截至5月31日,共有72家風險管理公司通過中期協備案,69家公司備案了試點業務。受有公司計提大額資產減值損失影響,5月份,風險管理公司行業凈虧損20.45億元。今年前5個月,風險管理公司行業累計凈虧損18.35億元。

  報告顯示,截至5月31日,72家風險管理公司總資產為320.70億元,同比增長15%;凈資產為132.25億元,同比增長13%。5月份,風險管理公司行業業務收入為87.49億元,同比增長2%;凈利潤為-20.45億元,同比減少3694%,其中有44家公司盈利,合計盈利1.27 億元。今年前5個月,風險管理公司行業累計凈利潤-18.35億元,同比減少303%。

  報告稱,5月份風險管理公司行業總資產、凈資產和凈利潤減少較多,主要因為有公司計提大額資產減值損失。除去計提大額資產減值損失的公司,其余風險管理公司5月份的凈利潤為0.52億元,前5個月累計凈利潤為2.64億元。

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  雖然盈利預期不容樂觀,但是為了響應“金融服務實體”的號召,陸家嘴期貨公司(微信ljzqh)還是決定把本公司的風險管理子公司的業務開展起來。

  陸家嘴期貨公司(微信ljzqh)風險管理子公司的主要業務:

  一、基差交易,是指期貨風險管理子公司在服務客戶的過程中,根據某種商品或資產的現貨價格與相關商品或資產的期貨合約、期權合約價格間的強弱關系變化,獲取低風險基差收益的業務行為。在基差貿易中,期貨風險管理子公司面臨的主要風險有以下三點:

  第一,商品現貨估值和定價問題。由于不同企業對于現貨的生產差異和成本差異,導致現貨價格的公允性較難判斷。第二,商品期貨價格的流動性管理。當交易不活躍期貨合約或者交易的期貨合約由活躍變成不活躍時,使得期貨端交易的流動性成本顯著增加。第三,現貨交易物流環節風險。其中,包括交易對手的信用、道德風險、倉儲及物流的多條線、多環節的管理風險以及現貨標準不一的風險。

  二、倉單服務,是指期貨風險管理子公司以倉單串換、倉單銷售、倉單采購、倉單質押、約定購回等方式與客戶提供的倉單融通的業務行為。實踐中,倉單形式往往不統一、不固定,有的表現為入庫證明,有的表現為貨權憑證,有的甚至沒有倉單憑證,這使得期貨風險管理子公司在內部管理中需要更加關注財務憑證、物權憑證等,滿足存在需要的證明資料,確保倉單在流轉過程中順利實現。

  三、合作套保,是指期貨風險管理子公司與客戶以聯合經營的方式,為客戶在經營中規避市場風險所共同進行套期保值操作的業務行為。今年3月底,中國期貨市場監控中心發布的《特殊單位客戶統一開戶業務操作指引》明確,期貨風險管理子公司在開展合作套保業務時,可作為特殊單位客戶開戶,為其與不同客戶開展的合作套保業務分別開立賬戶。然而,受稅務政策等相關政策的影響,期貨風險管理子公司在開展合作套保業務時,暫無法解決交割問題,目前該問題已經成為期貨風險管理子公司展業中的重要瓶頸。

  四、場外衍生品,與場內交易合約形成對應,是指在法定交易所之外進行交易的資產衍生合約,其價值取決于一種或多種標的資產的金融協議。其中,標的資產包括但不限于商品、股票、基金、利率、匯率、信用及其相關衍生品;金融協議的類型包括遠期、互換(掉期)、期權以及具備其中一種或多種特征的組合。場外衍生品由于其個性化的特點,在國外衍生品交易份額中占有重大比例,但是絕大多數場外衍生品是基于實物或者場內資產合約創設而得,這就需要更好的場內標的資產進行配套完善。目前,多數期貨風險管理子公司是通過場內的現貨指數或者商品期貨價格創設場外期權,其場外交易的風險敞口通過場內市場對沖釋放。由此,場內市場品種的豐富和市場化程度將直接決定場外衍生品的創設、對沖和推廣難度。

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